𝔖 Scriptorium
✦   LIBER   ✦

📁

Microeconomic Theory: Basic Principles and Extensions

✍ Scribed by Walter Nicholson, Christopher M. Snyder


Publisher
South-Western College Pub
Year
2011
Tongue
English
Leaves
782
Edition
11
Category
Library

⬇  Acquire This Volume

No coin nor oath required. For personal study only.

✦ Table of Contents


Cover......Page 1
Title Page......Page 5
Copyright......Page 6
Contents���������������......Page 13
Preface��������������......Page 21
PART ONE: Introduction......Page 25
Theoretical Models�������������������������......Page 27
Verification of Economic Models��������������������������������������......Page 28
General Features of Economic Models������������������������������������������......Page 29
Development of the Economic Theory of Value��������������������������������������������������......Page 33
Modern Developments��������������������������......Page 41
Summary��������������......Page 42
Suggestions for Further Reading��������������������������������������......Page 43
Maximization of a Function of One Variable�������������������������������������������������......Page 45
Functions of Several Variables�������������������������������������......Page 50
Maximization of Functions of Several Variables�����������������������������������������������������......Page 57
The Envelope Theorem���������������������������......Page 59
Constrained Maximization�������������������������������......Page 63
Envelope Theorem in Constrained Maximization Problems������������������������������������������������������������......Page 69
Inequality Constraints�����������������������������......Page 70
Second-Order Conditions and Curvature��������������������������������������������......Page 72
Homogeneous Functions����������������������������......Page 79
Integration������������������......Page 82
Dynamic Optimization���������������������������......Page 87
Mathematical Statistics������������������������������......Page 91
Summary��������������......Page 100
Problems���������������......Page 101
Suggestions for Further Reading��������������������������������������......Page 106
Extensions: Second-Order Conditions and Matrix Algebra�������������������������������������������������������������......Page 107
PART TWO: Choice and Demand......Page 111
Axioms of Rational Choice��������������������������������......Page 113
Utility��������������......Page 114
Trades and Substitution������������������������������......Page 116
The Mathematics of Indifference Curves���������������������������������������������......Page 123
Utility Functions for Specific Preferences�������������������������������������������������......Page 126
Summary��������������......Page 130
Problems���������������......Page 131
Suggestions for Further Reading��������������������������������������......Page 134
Extensions: Special Preferences��������������������������������������......Page 136
CHAPTER 4 Utility Maximization and Choice......Page 141
An Initial Survey������������������������......Page 142
The Two-Good Case: A Graphical Analysis����������������������������������������������......Page 143
The n-Good Case����������������������......Page 146
Indirect Utility Function��������������������������������......Page 152
The Lump Sum Principle�����������������������������......Page 153
Expenditure Minimization�������������������������������......Page 155
Properties of Expenditure Functions������������������������������������������......Page 158
Problems���������������......Page 160
Suggestions for Further Reading��������������������������������������......Page 164
Extensions: Budget Shares��������������������������������......Page 165
Demand Functions�����������������������......Page 169
Changes in Income������������������������......Page 171
Changes in a Good's Price......Page 173
The Individual’s Demand Curve������������������������������������......Page 176
Compensated (Hicksian) Demand Curves and Functions���������������������������������������������������������......Page 179
A Mathematical Development of Response to Price Changes��������������������������������������������������������������......Page 184
Demand Elasticities��������������������������......Page 187
Consumer Surplus�����������������������......Page 193
Revealed Preference and the Substitution Effect������������������������������������������������������......Page 198
Summary��������������......Page 200
Problems���������������......Page 201
Suggestions for Further Reading��������������������������������������......Page 204
Extensions: Demand Concepts and the Evaluation of Price Indices����������������������������������������������������������������������......Page 205
The Two-Good Case������������������������......Page 211
Substitutes and Complements����������������������������������......Page 213
Net (Hicksian) Substitutes and Complements�������������������������������������������������......Page 215
Composite Commodities����������������������������......Page 217
Home Production, Attributes of Goods, and Implicit Prices����������������������������������������������������������������......Page 221
Problems���������������......Page 224
Suggestions for Further Reading��������������������������������������......Page 227
Extensions: Simplifying Demand and Two-Stage Budgeting�������������������������������������������������������������......Page 228
PART THREE: Uncertainty and Strategy......Page 231
Mathematical Statistics������������������������������......Page 233
Fair Gambles and the Expected Utility Hypothesis�������������������������������������������������������......Page 234
Expected Utility�����������������������......Page 235
The von Neumann–Morgenstern Theorem......Page 236
Risk Aversion��������������������......Page 238
Measuring Risk Aversion������������������������������......Page 241
Insurance����������������......Page 246
Diversification����������������������......Page 247
Flexibility������������������......Page 248
Information������������������......Page 255
The State-Preference Approach to Choice under Uncertainty����������������������������������������������������������������......Page 256
Summary��������������......Page 262
Problems���������������......Page 263
Suggestions for Further Reading��������������������������������������......Page 266
Extensions: The Portfolio Problem����������������������������������������......Page 268
Basic Concepts���������������������......Page 275
Prisoners' Dilemma......Page 276
Nash Equilibrium�����������������������......Page 278
Mixed Strategies�����������������������......Page 284
Continuum of Actions���������������������������......Page 289
Sequential Games�����������������������......Page 292
Repeated Games���������������������......Page 298
Incomplete Information�����������������������������......Page 301
Simultaneous Bayesian Games����������������������������������......Page 302
Signaling Games����������������������......Page 306
Experimental Games�������������������������......Page 312
Summary��������������......Page 314
Problems���������������......Page 315
Suggestions for Further Reading��������������������������������������......Page 319
Extensions: Existence of Nash Equilibrium������������������������������������������������......Page 320
PART FOUR: Production and Supply......Page 325
Marginal Productivity����������������������������......Page 327
Isoquant Maps and the Rate of Technical Substitution�����������������������������������������������������������......Page 330
Returns to Scale�����������������������......Page 334
The Elasticity of Substitution�������������������������������������......Page 337
Four Simple Production Functions���������������������������������������......Page 340
Technical Progress�������������������������......Page 344
Summary��������������......Page 348
Problems���������������......Page 349
Suggestions for Further Reading��������������������������������������......Page 352
Extensions: Many-Input Production Functions��������������������������������������������������......Page 353
Definitions of Costs���������������������������......Page 357
Cost-Minimizing Input Choices������������������������������������......Page 360
Cost Functions���������������������......Page 365
Cost Functions and Shifts in Cost Curves�����������������������������������������������......Page 369
Short-Run, Long-Run Distinction��������������������������������������......Page 379
Summary��������������......Page 386
Problems���������������......Page 387
Suggestions for Further Reading��������������������������������������......Page 390
Extensions: The Translog Cost Function���������������������������������������������......Page 391
The Nature and Behavior of Firms���������������������������������������......Page 395
Profit Maximization��������������������������......Page 397
Marginal Revenue�����������������������......Page 399
Short-Run Supply by a Price-Taking Firm����������������������������������������������......Page 404
Profit Functions�����������������������......Page 407
Profit Maximization and Input Demand�������������������������������������������......Page 413
Summary��������������......Page 419
Problems���������������......Page 420
Suggestions for Further Reading��������������������������������������......Page 424
Extensions: Boundaries of the Firm�����������������������������������������......Page 425
PART FIVE: Competitive Markets......Page 431
Market Demand��������������������......Page 433
Pricing in the Very Short Run������������������������������������......Page 437
Short-Run Price Determination������������������������������������......Page 439
Shifts in Supply and Demand Curves: A Graphical Analysis���������������������������������������������������������������......Page 443
Mathematical Model of Market Equilibrium�����������������������������������������������......Page 446
Long-Run Analysis������������������������......Page 449
Long-Run Equilibrium: Constant Cost Case�����������������������������������������������......Page 450
Shape of the Long-Run Supply Curve�����������������������������������������......Page 452
Comparative Statics Analysis of Long-Run Equilibrium�����������������������������������������������������������......Page 455
Producer Surplus in the Long Run���������������������������������������......Page 459
Economic Efficiency and Welfare Analysis�����������������������������������������������......Page 462
Price Controls and Shortages�����������������������������������......Page 465
Tax Incidence Analysis�����������������������������......Page 466
Problems���������������......Page 471
Suggestions for Further Reading��������������������������������������......Page 475
Extensions: Demand Aggregation and Estimation����������������������������������������������������......Page 477
Perfectly Competitive Price System�����������������������������������������......Page 481
A Graphical Model of General Equilibrium with Two Goods��������������������������������������������������������������......Page 482
Comparative Statics Analysis�����������������������������������......Page 491
General Equilibrium Modeling and Factor Prices�����������������������������������������������������......Page 493
A Mathematical Model of Exchange���������������������������������������......Page 495
A Mathematical Model of Production and Exchange������������������������������������������������������......Page 506
Computable General Equilibrium Models��������������������������������������������......Page 509
Summary��������������......Page 513
Problems���������������......Page 514
Suggestions for Further Reading��������������������������������������......Page 518
Extensions: Computable General Equilibrium Models��������������������������������������������������������......Page 519
PART SIX: Market Power......Page 523
Barriers to Entry������������������������......Page 525
Profit Maximization and Output Choice��������������������������������������������......Page 527
Monopoly and Resource Allocation���������������������������������������......Page 531
Monopoly, Product Quality, and Durability������������������������������������������������......Page 534
Price Discrimination���������������������������......Page 537
Second-Degree Price Discrimination through Price Schedules�����������������������������������������������������������������......Page 541
Regulation of Monopoly�����������������������������......Page 543
Summary��������������......Page 547
Problems���������������......Page 548
Suggestions for Further Reading��������������������������������������......Page 551
Extensions: Optimal Linear Two-Part Tariffs��������������������������������������������������......Page 552
Short-Run Decisions: Pricing and Output����������������������������������������������......Page 555
Bertrand Model���������������������......Page 557
Cournot Model��������������������......Page 558
Capacity Constraints���������������������������......Page 564
Product Differentiation������������������������������......Page 565
Tacit Collusion����������������������......Page 571
Longer-Run Decisions: Investment, Entry, and Exit��������������������������������������������������������......Page 575
Strategic Entry Deterrence���������������������������������......Page 581
Signaling����������������......Page 583
How Many Firms Enter?����������������������������......Page 586
Innovation�����������������......Page 590
Summary��������������......Page 592
Problems���������������......Page 593
Suggestions for Further Reading��������������������������������������......Page 596
Extensions: Strategic Substitutes and Complements��������������������������������������������������������......Page 597
PART SEVEN: Pricing in Input Markets......Page 603
Allocation of Time�������������������������......Page 605
A Mathematical Analysis of Labor Supply����������������������������������������������......Page 608
Market Supply Curve for Labor������������������������������������......Page 612
Labor Market Equilibrium�������������������������������......Page 613
Wage Variation���������������������......Page 615
Monopsony in the Labor Market������������������������������������......Page 619
Labor Unions�������������������......Page 622
Problems���������������......Page 625
Suggestions for Further Reading��������������������������������������......Page 629
Capital and the Rate of Return�������������������������������������......Page 631
Determining the Rate of Return�������������������������������������......Page 633
The Firm's Demand for Capital......Page 640
Present Discounted Value Approach to Investment Decisions����������������������������������������������������������������......Page 642
Natural Resource Pricing�������������������������������......Page 647
Problems���������������......Page 650
Suggestions for Further Reading��������������������������������������......Page 654
Present Discounted Value�������������������������������......Page 655
Continuous Time����������������������......Page 657
PART EIGHT: Market Failure......Page 663
Complex Contracts as a Response to Asymmetric Information����������������������������������������������������������������......Page 665
Principal-Agent Model����������������������������......Page 666
Hidden Actions���������������������......Page 669
Owner-Manager Relationship���������������������������������......Page 670
Moral Hazard in Insurance��������������������������������......Page 674
Hidden Types�������������������......Page 679
Nonlinear Pricing������������������������......Page 680
Adverse Selection in Insurance�������������������������������������......Page 687
Market Signaling�����������������������......Page 694
Auctions���������������......Page 696
Problems���������������......Page 700
Suggestions for Further Reading��������������������������������������......Page 703
Extensions: Nonlinear Pricing with a Continuum of Types��������������������������������������������������������������......Page 704
Defining Externalities�����������������������������......Page 709
Externalities and Allocative Inefficiency������������������������������������������������......Page 711
Solutions to the Externality Problem�������������������������������������������......Page 715
Attributes of Public Goods���������������������������������......Page 718
Public Goods and Resource Allocation�������������������������������������������......Page 720
Lindahl Pricing of Public Goods��������������������������������������......Page 724
Voting and Resource Allocation�������������������������������������......Page 727
A Simple Political Model�������������������������������......Page 729
Voting Mechanisms������������������������......Page 732
Problems���������������......Page 734
Suggestions for Further Reading��������������������������������������......Page 737
Extensions: Pollution Abatement��������������������������������������......Page 738
Brief Answers to Queries�������������������������������......Page 741
Solutions to Odd-Numbered Problems�����������������������������������������......Page 751
Glossary of Frequently Used Terms����������������������������������������......Page 763
Index������������......Page 771


📜 SIMILAR VOLUMES


Microeconomic Theory: Basic Principles a
✍ Walter Nicholson 📂 Library 📅 2004 🏛 South-Western College Pub 🌐 English

Nicholson's Microeconomic Theory: Basic Principles and Extensions, 9th edition is a tried-and-true, well-known and respected market-leading text. Applauded for providing the most clear and accurate presentation of advanced microeconomic concepts, it offers an ideal level of mathematical rigor for up

Microeconomic Theory: Basic Principles a
✍ Walter Nicholson; Christopher M. Snyder 📂 Library 📅 2016 🏛 Cengage Learning 🌐 English

Now you can truly understand and apply the latest economic models as you work directly with theoretical tools, real-world applications, and the popular new behavioral economics in this reader-friendly, market-leading book. MICROECONOMIC THEORY: BASIC PRINCIPLES AND EXTENSIONS, 12E takes a calculus-b

Microeconomic Theory: Basic Principles a
✍ Walter Nicholson 📂 Library 📅 2001 🏛 South-Western College Pub 🌐 English

Applauded for providing the most clear and accurate presentation of advanced microeconomic concepts, Walter Nicholson brings us Microeconomic Theory: Basic Principles and Extensions, 8e . It gives readers the opportunity to work directly with theoretical tools, real-world applications, and cutting e