Mercados e instituciones financieras

✍ Scribed by Jeff Madura

• Publisher: CENGAGE Learning
• Year: 2015
• Tongue: Spanish
• Leaves: 786
• Edition: 11
• Category: Library

✦ Table of Contents

Mercados e instituciones financieras (11a. ed.)
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Contenido breve
Contenido
Prefacio
Acerca del autor
Parte 1: Perspectiva general del entorno financiero
1 El rol de los mercados y las instituciones financieras
1-1 El rol de los mercados financieros
1-1a Cómo adaptarse a las necesidades de fi nanciamiento corporativo
1-1b Cómo adaptarse a las necesidades de inversión
1-1c Mercados primarios frente a mercados secundarios
1-2 Valores o títulos negociados en los mercados fi nancieros
1-2a Valores o títulos del mercado de dinero
1-2b Valores o títulos del mercado de capital
1-2c Valores o títulos derivados
1-2d Valuación de valores o títulos
1-2e Regulaciones de los valores o títulos
1-2f Transacciones bursátiles internacionales
1-2g Intervención del gobierno en los mercados fi nancieros
1-3 El rol de las instituciones fi nancieras
1-3a El rol de las instituciones de depósito
1-3b El rol de las instituciones fi nancieras que no son de depósito
1-3c Comparación de roles entre las instituciones fi nancieras
1-3d Cómo facilita internet los roles de las instituciones fi nancieras
1-3e Importancia relativa de las instituciones fi nancieras
1-3f Consolidación de las instituciones fi nancieras
1-4 La crisis crediticia de las instituciones fi nancieras
1-4a Riesgo sistémico durante la crisis crediticia
1-4b Respuesta del gobierno a la crisis crediticia
1-4c Conclusión acerca de la respuesta del gobierno a la crisis crediticia
Documento (paper) sobre la crisis crediticia
2 Determinación de las tasas de interés
2-1 Teoría de los fondos prestables
2-1a Demanda de fondos prestables por parte de las familias
2-1b Demanda de fondos prestables por parte de las empresas
2-1c Demanda de fondos prestables por parte del gobierno
2-1d Demanda extranjera de fondos prestables
2-1e Demanda agregada de fondos prestables
2-1f Oferta de fondos prestables
2-1g Tasa de interés de equilibrio
2-2 Factores que afectan las tasas de interés
2-2a Efecto del crecimiento económico en las tasas de interés
2-2b Efecto de la infl ación en las tasas de interés
2-2c Efecto de la política monetaria en las tasas de interés
2-2d Efecto del défi cit presupuestario en las tasas de interés
2-2e Efecto de los fl ujos de fondos extranjeros en las tasas de interés
2-2f Resumen de las fuerzas que afectan las tasas de interés
2-3 Elaboración de pronósticos de las tasas de interés
3 Estructura de las tasas de interés
3-1 Por qué varían los rendimientos de los valores o títulos de deuda
3-1a Riesgo crediticio (incumplimiento)
3-1b Evaluación del riesgo crediticio
3-1c Liquidez
3-1d Tratamiento fi scal
3-1e Plazo al vencimiento
3-2 Explicación de los diferenciales reales de rendimiento
3-2a Diferenciales de rendimiento de valores o títulos negociados en el mercado de dinero
3-2b Diferenciales de rendimiento de los valores del mercado de capital
3-3 Estimación del rendimiento apropiado
3-4 Una mirada más de cerca a la estructura de plazos
3-4a Teoría de las expectativas puras
3-4b Teoría de la prima de liquidez
3-4c Teoría de los mercados segmentados
3-4d Investigación sobre las teorías de la estructura de plazos
3-5 Integración de las teorías de la estructura de plazos
3-5a Cómo aplicar la estructura de plazos
3-5b Por qué cambia la pendiente de la curva de rendimiento
3-5c Cómo ha cambiado con el tiempo la curva de rendimiento
3-5d Estructura internacional de las tasas de interés
Parte 1 Problema integrador: Pronósticos de tasa de interés y decisiones de inversión
Parte 2: La Fed y la política monetaria
4 Funciones de la FED
4-1 Perspectiva general
4-2 Estructura organizacional de la Fed
4-2a Bancos distritales de la Reserva Federal
4-2b Bancos miembros
4-2c Junta de Gobernadores
4-2d Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC)
4-2e Comités de asesoría
4-2f Integración de los componentes de la Reserva Federal
4-2g Oficina de Protección Financiera del Consumidor
4-3 Cómo controla la Fed la oferta monetaria
4-3a Operaciones de mercado abierto
4-3b El rol de la mesa de operaciones de la Fed
4-3c Cómo infl uyen las operaciones de mercado abierto en las tasas de interés
4-3d Ajuste de la razón de reserva mínima exigida
4-3e Ajuste de la tasa de préstamos de la Fed
4-4 Intervención de la Fed durante la crisis crediticia
4-4a Préstamos de la Fed para facilitar el rescate de Bear Stearns
4-4b La Fed compra valores respaldados por hipotecas
4-4c Compra por parte de la Fed de bonos respaldados por préstamos
4-4d Compra de papel comercial por parte de la Fed
4-4e Compra por parte de la Fed de valores del Tesoro a largo plazo
4-4f Percepción de la intervención de la Fed durante la crisis
4-5 Política monetaria global
4-5a Una sola política monetaria en la zona euro
4-5b Coordinación global de los bancos centrales
5 Política monetaria
5-1 Mecánica de la política monetaria
5-1a Monitoreo de los indicadores de crecimiento económico
5-1b Monitoreo de los indicadores de inflación
5-2 Aplicación de la política monetaria
5-2a Efectos de una política monetaria de estímulo
5-2b La política de la Fed se centra en los vencimientos a largo plazo
5-2c Por qué una política monetaria de estímulo podría fallar
5-2d Efectos de la política monetaria restrictiva
5-2e Resumen de los efectos de la política monetaria
5-3 Disyuntiva en la política monetaria
5-3a Efecto de otras fuerzas sobre la disyuntiva
5-3b Cambios en la política monetaria con el tiempo
5-3c Cómo responde la política monetaria a la política fi scal
5-3d Propuestas para enfocarse en la infl ación
5-4 Monitoreo del efecto de la política monetaria
5-4a Efecto en los mercados fi nancieros
5-4b Efecto en las instituciones fi nancieras
5-5 Política monetaria en un entorno global
5-5a Efecto del dólar
5-5b Efecto de las condiciones económicas globales
5-5c Transmisión de las tasas de interés
5-5d Efecto de la crisis de Grecia en la política monetaria europea
Parte 2 Problema integrador: El observador de la Fed
Parte 3: Mercados de títulos de deuda
6 Mercados de dinero
6-1 Valores o títulos del mercado de dinero
6-1a Letras del Tesoro (Treasury bills)
6-1b Subasta de una letra del Tesoro
6-1c Papel comercial
6-1d Certificados de depósito negociables
6-1e Acuerdos de recompra
Del Wall Street Journal: Tasas de interés clave
6-1f Fondos federales
6-1g Aceptaciones bancarias
6-2 Uso de los mercados de dinero por parte de las instituciones
6-3 Valuación de los valores o títulos que se negocian en el mercado de dinero
6-3a Efecto de los cambios en el riesgo crediticio
6-3b Riesgo de la tasa de interés
6-4 Globalización de los mercados de dinero
6-4a Valores o títulos en eurodólares
6-4b Mercado interbancario internacional
6-4c Desempeño de los valores de un mercado extranjero de dinero
7 Mercados de deuda
7-1 Antecedentes de los bonos
7-1a Participación de las instituciones en los mercados de bonos
7-1b Rendimientos de los bonos
7-2 Bonos del Tesoro y dependencias federales
7-2a Subastas de bonos del Tesoro
7-2b Negociación de bonos del Tesoro
7-2c Bonos del Tesoro separados
7-2d Bonos del Tesoro indizados a la infl ación
7-2e Bonos de ahorro
7-2f Bonos de dependencias federales
7-3 Bonos municipales
7-3a Riesgo crediticio de los bonos municipales
7-3b Bonos municipales de tasa variable
7-3c Ventajas fiscales de los bonos municipales
7-3d Cotizaciones y negociación de los bonos municipales
7-3e Rendimientos ofrecidos sobre los bonos municipales
7-4 Bonos corporativos
7-4a Ofertas de bonos corporativos
Del Wall Street Journal: Cotizaciones de rendimiento de los bonos
7-4b Mercado secundario de los bonos corporativos
7-4c Características de los bonos corporativos
7-4d Cómo los bonos corporativos fi nancian la reestructuración
7-5 Globalización de los mercados de bonos
7-5a Mercados globales de deuda del gobierno
7-5b Mercado de eurobonos
7-6 Otros tipos de títulos de deuda a largo plazo
7-6a Notas estructuradas
7-6b Notas de deuda
7-6c Títulos de tasa de subasta
8 Valuación y riesgo de los bonos
8-1 Proceso de valuación de los bonos
8-1a Efecto de la tasa de descuento sobre la valuación de los bonos
8-1b Efecto del momento del pago sobre la valuación del bono
8-1c Valuación de los bonos con pagos semestrales
8-1d Relaciones entre la tasa cupón, el rendimiento requerido y el precio del bono
8-2 Explicación de los movimientos en los precios de los bonos
8-2a Factores que afectan la tasa libre de riesgo
8-2b Factores que afectan la prima de riesgo de crédito (incumplimiento)
8-2c Resumen de los factores que afectan los precios de los bonos
8-2d Implicaciones para las instituciones fi nancieras
8-3 Sensibilidad de los precios de los bonos a los movimientos de las tasas de interés
8-3a Elasticidad del precio de los bonos
8-3b Duración
8-4 Estrategias de inversión de bonos
8-4a Estrategia de correspondencia
8-4b Estrategia escalonada
8-4c Estrategia barbell
8-4d Estrategia de tasas de interés
8-5 Valuación y riesgo de los bonos internacionales
8-5a Influencia de los movimientos de las tasas de interés extranjeras
8-5b Influencia del riesgo crediticio
8-5c Influencia de las fl uctuaciones del tipo de cambio
8-5d Diversificación de bonos internacionales
8-5e Crisis de deuda europea
Apéndice 8: Pronósticos de precios y rendimiento de los bonos
9 Mercados hipotecarios
9-1 Antecedentes de las hipotecas
9-1a Cómo facilitan el fl ujo de fondos los mercados hipotecarios
9-1b Criterio que se emplea para medir la solvencia crediticia
9-1c Clasificación de las hipotecas
9-2 Tipos de hipotecas residenciales
9-2a Hipotecas de tasa fija
9-2b Hipotecas de tasa ajustable
9-2c Hipoteca de pagos progresivos o graduales
9-2d Hipoteca de pagos crecientes
9-2e Segunda hipoteca
9-2f Hipotecas de valorización compartida
9-2g Hipotecas de pago global
9-3 Valuación y riesgo de las hipotecas
9-3a Riesgo de invertir en hipotecas
9-4 Valores respaldados por hipotecas
9-4a El proceso de titularización
9-4b Tipos de valores de respaldados por hipotecas
9-4c Valuación de los títulos o valores respaldados
9-5 Crisis del crédito hipotecario
9-5a Efecto de la crisis crediticia en Fannie Mae y Freddie Mac
9-5b Riesgo sistémico derivado de la crisis crediticia
9-5c ¿De quién fue la culpa?
9-5d Programas gubernamentales implementados como respuesta a la crisis
9-5e Rescate gubernamental de las instituciones fi nancieras
9-5f La Ley de Reforma Financiera
Parte 3: Problema integrador: Asignación de activos
Parte 4: Mercados de capital accionario
10 Ofertas de capital accionario y monitoreo del inversionista
10-1 Capital accionario privado
10-1a Financiamiento mediante fondos de capital de riesgo
10-1b Financiamiento mediante fondos de capital accionario privado
10-2 Capital accionario público
10-2a Propiedad y derechos de voto
10-2b Acciones preferentes
10-2c Participación en los mercados de capital accionario
10-2d Cómo afectan las decisiones del inversionista los precios de la acciones
10-2e Cómo depende de la información el inversionista
10-3 Ofertas públicas iniciales
10-3a Proceso para que una empresa se vuelva pública
10-3b Esfuerzos del suscriptor para asegurar la estabilidad de precios
10-3c Periodos de las OPI
10-3d Rendimientos iniciales para las OPI
10-3e Flipping o reventa de acciones
10-3f OPI de G
10-3g OPI de Facebook
10-3h Abusos en el mercado de las OPI
10-3i Desempeño a largo plazo después de las OPI
10-4 Oferta de acciones y recompra
10-4a Ofertas secundarias de acciones
10-4b Recompra de acciones
10-5 Mercado de valores
10-5a Mercados organizados
10-5b Mercado extrabursátil
10-5c Sesiones extendidas de transacciones
10-5d Cotizaciones de acciones proporcionadas por los mercados de valores
Del Wall Street Journal: Transacciones tardías
10-5e Cotizaciones de índices bursátiles
10-5f Mercado de valores privado
10-6 Monitoreo de las empresas que cotizan en bolsa
10-6a El papel de los analistas
10-6b Irregularidades contables
10-6c La Ley Sarbanes-Oxley
10-6d Activismo de los accionistas
10-6e El limitado poder del gobierno corporativo
10-7 Mercado para el control corporativo
10-7a Uso de compras apalancadas para alcanzar el control corporativo
10-7b Barreras en el mercado para el control corporativo
10-8 Globalización de los mercados de valores
10-8a Privatización
10-8b Mercados de valores emergentes
10-8c Variación en las características de los mercados de valores
10-8d Métodos que se usan para invertir en acciones extr
11 Valuación y riesgo de las acciones
11-1 Métodos de valuación de acciones
11-1a Método precio-utilidad (PU)
11-1b Modelo de descuento de los dividendos
11-1c Ajuste del modelo de descuento de los dividendos
11-1d Modelo del flujo de efectivo libre
11-2 Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones
11-2a Modelo de asignación de precio de los activos de capital
11-3 Factores que afectan los precios de las acciones
11-3a Factores económicos
11-3b Factores relacionados con el mercado
11-3c Factores específicos de la empresa
11-3d Efectos de los impuestos
Del Wall Street Journal: Las mayores pérdidas y ganancias accionarias
11-3e Integración de factores que afectan el precio de las acciones
11-4 Riesgo accionario
11-4a Volatilidad de una acción
11-4b Beta de una acción
11-4c Valor en riesgo
11-5 Desempeño de las acciones de riesgo ajustado
11-5a Índice Sharpe
11-5b Índice Treynor
11-6 Eficiencia del mercado de valores
11-6a Formas de eficiencia
11-6b Pruebas de hipótesis de mercado efi ciente
11-7 Valuación y desempeño de las acciones extranjeras
11-7a Valuación de acciones extranjeras
11-7b Eficiencia del mercado internacional
11-7c Medición del desempeño de la inversión en acciones extranjeras
11-7d Desempeño de la diversifi cación global
Apéndice 11: Vínculo entre la contabilidad y la valuación de acciones
12 Microestructura y estrategias del mercado
12-1 Transacciones en el mercado de valores
12-1a Colocación de una orden
12-1b Márgenes en las transacciones
12-1c Venta en corto
Del Wall Street Journal: Venta en corto
12-2 Cómo se efectúan las transacciones bursátiles
12-2a Brókers de piso
12-2b Formadores de mercado
12-2c Efecto del margen o spread en los costos de transacción
12-2d Redes electrónicas de comunicación
12-2e Programa de operación
12-3 Regulación del mercado de valores
12-3a Interruptores de circuito
12-3b Alto en las transacciones
12-3c Impuestos a las transacciones con acciones
12-3d La Securities and Exchange Commission (SEC)
12-4 Negociación internacional de acciones
12-4a Reducción de los costos de transacción
12-4b Reducción de los costos de información
12-4c Reducción del riesgo cambiario
Parte 4: Problema integrador: Análisis del mercado de valores
Parte 5: Mercados de derivados
13 Mercados de futuros financieros
13-1 Antecedentes de los futuros financieros
13-1a Contratos más comunes de futuros
13-1b Mercados de futuros fi nancieros
13-1c Propósito de las transacciones de futuros fi nancieros
13-1d Transacciones institucionales de los contratos de futuros
13-1e El proceso de transacción
13-1f Requerimientos de las transacciones
Del Wall Street Journal: Futuros de tasas de interés
13-2 Contratos de futuros de tasas de interés
13-2a Valuación de los futuros de tasas de interés
13-2b Especulación en futuros de tasas de interés
13-2c Cobertura con futuros de tasas de interés
13-3 Futuros de índices bursátiles
13-3a Valuación de los futuros de índices bursátiles
13-3b Especulación con futuros de índices bursátiles
Del Wall Street Journal: Futuros de índices
13-3c Cobertura con futuros del índice bursátil
13-3d Asignación dinámica de activos con futuros de índices bursátiles
13-3e Arbitraje con futuros del índice bursátil
13-3f Interruptores de circuito en los futuros de índices bursátiles
13-4 Futuros de una acción única
13-5 Riesgo de la negociación de contratos de futuros
13-5a Riesgo del mercado
13-5b Riesgo de base
13-5c Riesgo de liquidez
13-5d Riesgo crediticio
13-5e Riesgo de pago anticipado
13-5f Riesgo operativo
13-5g Exposición de los mercados de futuros a riesgos sistémicos
13-6 Globalización de los mercados de futuros
13-6a Participación no estadounidense en los contratos estadounidenses de futuros
13-6b Futuros de índices bursátiles extranjeros
13-6c Contratos de futuros de divisas
14 Mercado de opciones
14-1 Antecedentes de las opciones
14-1a Comparación entre acciones y futuros
14-1b Mercados que se usan para negociar opciones
14-1c Cómo se ejecuta la negociación de opciones
14-1d Tipos de órdenes
14-1e Cotización de opciones de acciones
14-1f Uso de las opciones que hacen las instituciones
14-2 Factores determinantes de las primas de opciones de acciones
14-2a Factores determinantes de las primas de opciones call
14-2b Factores determinantes de las primas de opciones put
14-2c Cómo usar la asignación de precios de una opción para estimar la volatilidad de una acción
14-2d Explicación de los cambios en las primas de las opciones
14-3 Especulación con opciones de acciones
14-3a Especulación con opciones call
14-3b Especulación con opciones put
14-3c Riesgo excesivo por especulación
14-4 Cobertura con opciones de acciones
14-4a Cobertura con opciones call
14-4b Cobertura con opciones put
14-5 Opciones de fondos que cotizan en bolsa (ETF) e índices bursátiles
14-5a Cobertura con opciones de índices bursátiles
14-5b Uso de opciones de índices bursátiles para medir el riesgo del mercado
14-6 Opciones de contratos de futuros
14-6a Especulación con opciones de futuros
14-6b Cobertura con opciones de futuros de tasas de interés
14-6c Cobertura con opciones de futuros de índices bursátiles
14-7 Opciones como compensación de directivos
14-7a Limitaciones de la compensación con opciones
14-8 Globalización de los mercados de opciones
14-8a Contratos de futuros de divisas
Apéndice 14: Valuación de opciones
15 Mercados de SWAPS
15-1 Antecedentes
15-1a Uso de swaps para cobertura
15-1b Uso especulativo de los swaps
15-1c Participación de las instituciones financieras
15-2 Tipos de swaps de tasas de interés
15-2a Swaps básicos
15-2b Swaps forward
15-2c Swaps rescatables
15-2d Swaps redimibles
15-2e Swaps prorrogables
15-2f Swaps de cupón cero a flotante
15-2g Swaps con tasa tope
15-2h Otros tipos de swaps
15-3 Riesgos de los swaps de tasas de interés
15-3a Riesgo de la base
15-3b Riesgo crediticio
15-3c Riesgo soberano
15-4 Asignación de precios de los Swaps de tasas de interés
15-4a Tasas de interés vigentes en el mercado
15-4b Disponibilidad de contrapartes
15-4c Riesgos crediticio y soberano
15-5 Desempeño de los Swaps de tasas de interés
15-6 Caps, floors y collares de tasa de interés
15-6a Caps de tasa de interés
15-6b Floor de tasa de interés
15-6c Collar de tasas de interés
15-7 Swaps de incumplimiento crediticio
15-7a Mercado secundario de contratos CDS
15-7b Colaterales en contratos CDS
15-7c Pagos de un swap de incumplimiento crediticio
15-7d Cómo afectan los contratos CDS las negociaciones entre acreedores y deudores
15-7e Desarrollo del mercado de CDS
15-7f Efecto de la crisis crediticia en el mercado de CDS
15-7g Reforma de los contratos CDS
15-8 Globalización de los mercados de swaps
15-8a Swap de divisas
16 Mercado de derivados cambiarios
16-1 Mercados cambiarios
16-1a Uso de los mercados cambiarios por parte de las instituciones
16-1b Cotizaciones del tipo de cambio
16-1c Sistemas de tipos de cambio
16-1d El acuerdo de la eurozona
16-1e Abandono del euro
16-2 Factores que afectan los tipos de cambio
16-2a Diferenciales de las tasas de infl ación
16-2b Diferenciales de las tasas de interés
16-2c Intervención del Banco Central
16-3 Pronósticos de los tipos de cambio
16-3a Pronósticos técnicos
16-3b Pronósticos fundamentales
16-3c Pronósticos basados en el mercado
16-3d Pronósticos mixtos
16-4 Derivados cambiarios
16-4a Contratos forward
16-4b Contratos de futuros de divisas
16-4c Swaps de divisas
16-4d Contrato de opciones de divisas
16-4e Uso de los derivados cambiarios para cobertura
16-4f Uso de derivados cambiarios para especular
16-5 Arbitraje internacional
16-5a Arbitraje de localización
16-5b Arbitraje triangular
16-5c Arbitraje de interés cubierto
Apéndice 16: Precios de las opciones de divisas
Parte 5: Problema integrador: Cómo escoger entre los derivados
Autoevaluación parcial
Parte 6: Banca comercial
17 Operaciones de la banca comercial
17-1 Antecedentes de los bancos comerciales
17-1a Estructura del mercado bancario
17-2 Fuentes de fondos de un banco
17-2a Depósitos de transacciones
17-2b Depósitos de ahorro
17-2c Depósitos a plazo
17-2d Cuentas de depósito del mercado de dinero
17-2e Fondos federales adquiridos
17-2f Préstamos de los bancos de la Reserva Federal
17-2g Acuerdos de recompra
17-2h Préstamos en eurodólares
17-2i Bonos emitidos por el banco
17-2j Capital del banco
17-2k Distribución de las fuentes de fondos del banco
17-2l Efectivo
17-2m Préstamos bancarios
17-2n Inversiones en valores
17-2o Fondos federales vendidos
17-2p Acuerdos de recompra
17-2q Préstamos en eurodólares
17-2r Activos fijos
17-2s Operaciones por cuenta propia
17-2t Resumen de los usos bancarios de fondos
17-3 Actividades fuera del balance general
17-3a Compromisos de préstamo
17-3b Cartas de crédito pendientes
17-3c Contratos forward de divisas
17-3d Contratos de swaps de tasas de interés
17-3e Contratos de swaps de incumplimiento de crédito
17-4 Banca internacional
17-4a Expansión internacional
17-4b Efecto del euro en la competencia global
17-4c Exposición internacional
18 Regulación bancaria
18-1 Antecedentes
18-2 Estructura regulatoria
18-2a Las autoridades de regulación
18-2b Regulación de la propiedad de un banco
18-3 Regulación de las operaciones bancarias
18-3a Regulación de los seguros de depósitos
18-3b Regulación de los depósitos
18-3c Regulación de los préstamos bancarios
18-3d Regulación de las inversiones bancarias en valores
18-3e Regulación de los servicios de valores
18-3f Regulación de los servicios de seguros
18-3g Regulación de las transacciones fuera del balance general
18-3h Regulación de los procesos contables
18-4 Regulación del capital
18-4a Cumplimiento de los requerimientos de regulación por parte de los bancos
18-4b Acuerdo de Basilea I
18-4c Marco de referencia de Basilea II
18-4d Marco de referencia de Basilea III
18-4e Uso del método de valor en riesgo para determinar los requerimientos de capital
18-4f Pruebas de estrés para determinar los niveles de capital
18-4g Inyección de capital gubernamental durante la crisis crediticia
18-5 Cómo monitorean a los bancos las autoridades de regulación
18-5a Calificaciones CAMELS
18-5b Acción correctiva por parte de las autoridades de regulación
18-5c Financiamiento del cierre de un banco en proceso de quiebra
18-6 Rescate por parte del gobierno de los bancos en quiebra
18-6a Argumentos a favor de los rescates gubernamentales
18-6b Argumentos contra el rescate gubernamental
18-6c Rescate gubernamental de Bear Stearns
18-6d Quiebra de Lehman y rescate de AIG
18-6e Protestas ante los rescates bancarios
18-7 La Reforma Financiera de 2010
18-7a Generación de hipotecas
18-7b Venta de valores respaldados por hipotecas
18-7c Consejo de supervisión para la estabilidad fi nanciera
18-7d Liquidación ordenada
18-7e Oficina de Protección Financiera del Consumidor
18-7f Limitaciones de las negociaciones por cuenta propia de los bancos
18-7g Transacciones con derivados
18-8 Regulaciones de la banca global
19 Administración bancaria
19-1 Metas, estrategia y gobierno corporativo de los bancos
19-1a Alineación de la compensación de los directivos con las metas del banco
19-1b Estrategia de un banco
19-1c Gobierno corporativo del banco por medio del consejo de administración
19-1d Otras formas de gobierno corporativo bancario
19-2 Administración de la liquidez
19-2a Administración de pasivos
19-2b Administración de valores en los mercados de dinero
19-2c Administración de préstamos
19-2d Cómo utilizar la bursatilización de los valores o títulos para incrementar la liquidez
19-3 Administración del riesgo de la tasa de interés
19-3a Métodos que se utilizan para evaluar el riesgo de la tasa de interés
19-3b Cómo definir si se cubre el riesgo de la tasa de interés
19-3c Métodos que se utilizan para reducir el riesgo de la tasa de interés
19-3d Riesgo de la tasa de interés internacional
19-4 Administración del riesgo crediticio
19-4a Medición del riesgo crediticio
19-4b Disyuntiva entre riesgo crediticio y rendimiento
19-4c Reducción del riesgo crediticio
19-5 Administración del riesgo del mercado
19-5a Medición del riesgo del mercado
19-5b Métodos que se utilizan para reducir el riesgo del mercado
19-6 Administración bancaria integral
19-6a Aplicación
19-7 Administración del riesgo de las operaciones internacionales
19-7a Riesgo del tipo de cambio
19-7b Riesgo de liquidación
20 El desempeño bancario
20-1 Valuación de un banco comercial
20-1a Factores que afectan los fl ujos de efectivo
20-1b Factores que afectan la tasa de rendimiento requerida por los inversionistas
20-1c Efecto de la crisis crediticia en las valuaciones bancarias
20-2 Evaluación del desempeño de los bancos
20-2a Ingresos y gastos por concepto de intereses
20-2b Ingresos y gastos no provenientes de intereses
20-3 Evaluación del rendimiento sobre los activos del banco (ROA),
20-3a Razones para un bajo ROA
20-3b Conversión del ROA en ROE
20-3c Aplicación
Parte 6: Problema integrador: Pronóstico del desempeño de un banco
Parte 7: Operaciones no bancarias
21 Operaciones de ahorro
21-1 Antecedentes de las instituciones de ahorro
21-1a Propiedad de las instituciones de ahorro
21-1b Regulación de las instituciones de ahorro
21-2 Fuentes y usos o aplicaciones de los fondos
21-2a Fuentes de fondos
21-2b Usos o aplicaciones de los fondos
21-2c Balance general de las instituciones de ahorro
21-2d Interacción con otras instituciones fi nancieras
21-2e Participación en los mercados fi nancieros
21-3 Valuación de una institución de ahorro
21-3a Factores que afectan los fl ujos de efectivo
21-3b Factores que afectan la tasa de rendimiento requerida por los inversionistas
21-4 Exposición al riesgo
21-4a Riesgo de liquidez
21-4b Riesgo crediticio
21-4c Riesgo de la tasa de interés
21-5 Gestión del riesgo de las tasas de interés
21-5a Hipotecas de tasa ajustable
21-5b Contratos de futuros de tasas de interés
21-5c Swaps de tasa de interés
21-5d Conclusiones acerca de la gestión del riesgo de la tasa de interés
21-6 Exposición de las instituciones de ahorro a las crisis
21-6a Crisis de las instituciones de ahorro a fi nales de la década de 1980
21-6b Crisis crediticia de 2008-2009
21-6c Reforma derivada de la crisis crediticia
21-7 Uniones de crédito
21-7a Propiedad de las uniones de crédito
21-7b Ventajas y desventajas de las uniones de crédito
21-7c Seguro de depósito para las uniones de crédito
21-7d Evaluación de la regulación de las uniones de crédito
21-7e Fuentes de fondos de las uniones de crédito
21-7f Usos de los fondos de las uniones de crédito
21-7g Exposición de la unión de crédito al riesgo
22: Operaciones de las empresas financieras
22-1 Tipos de empresas financieras
22-1a Empresas financieras de consumo
22-1b Empresas financieras comerciales
22-1c Subsidiaria financiera cautiva
22-2 Fuentes y usos o aplicaciones de los fondos de una empresa fi nanciera
22-2a Fuentes de fondos
22-2b Usos de los fondos de la empresa fi nanciera
22-2c Interacción con otras instituciones fi nancieras
22-3 Valuación de una empresa fi nanciera
22-3a Factores que afectan los fl ujos de efectivo
22-3b Factores que afectan la tasa de rendimiento requerida por los inversionistas
22-4 Exposición de las empresas fi nancieras al riesgo
22-4a Riesgo de liquidez
22-4b Riesgo de la tasa de interés
22-4c Riesgo crediticio
22-5 Empresas financieras multinacionales
23: Operaciones de los fondos de inversión
23-1 Antecedentes de los fondos de inversión
23-1a Asignación de precios de las acciones de los fondos de inversión
23-1b Distribuciones del fondo de inversión entre los accionistas
23-1c Regulación de los fondos de inversión
Del Wall Street Journal: Cotizaciones de los fondos de inversión
23-1d Administración de los fondos de inversión
23-1e Gastos en que incurren por los accionistas de los fondos de inversión
23-1f Gobierno corporativo de los fondos de inversión
23-1g Categorías de fondos de inversión
23-1h Categorías de fondos de inversión en capital accionario
23-1i Categorías de fondos de inversión en bonos
23-1j Fondos de asignación de activos
23-1k Crecimiento y tamaño de los fondos de inversión
23-2 Desempeño de los fondos de inversión
23-2a Valuación de los fondos de inversión en capital accionario
23-2b Valuación de los fondos de inversión de bonos
Del Wall Street Journal: Desempeño de los fondos de inversión
23-2c Desempeño por la diversifi cación entre fondos de inversión
23-2d Calificaciones de los fondos de inversión
23-2e Investigación sobre el desempeño de los fondos de inversión
23-3 Fondos del mercado de dinero
23-3a Composición de los activos de fondos del mercado de dinero
23-3b Riesgo de los fondos del mercado de dinero
23-3c Administración de los fondos del mercado de dinero
23-4 Otros tipos de fondos
23-4a Fondos cerrados
23-4b Fondos de inversión que cotizan en bolsa
23-4c Fondos de capital de riesgo
Del Wall Street Journal: Fondos de inversión que cotizan en bolsa
23-4d Fondos de capital accionario privado
23-4e Fondos de cobertura
23-4f Fondos de inversión inmobiliaria
24: Operaciones de valores
24-1 Servicios de las sociedades de bolsa
24-1a Cómo facilitar la oferta de acciones
24-1b Cómo facilitar la oferta de bonos
24-1c Titularización de hipo
24-1d Asesoría a las corporaciones
24-1e Financiamiento de las corp
24-1f Servicios de corretaje
24-1g Operación de fondos de inversión
24-1h Operaciones por cuenta propia
24-1i Resumen de los servicios proporcionados
24-1j Interacción con otras instituciones fi nancieras
24-1k Participación en los mercados fi nancieros
24-1l Conflictos de interés en la participación
24-1m Expansión internacional de funciones
24-2 Regulación de las sociedades de bolsa
24-2a Regulaciones de los mercados de valores
24-2b Sucesos regulatorios que afectaron a las sociedades de bolsa
24-3 Valuación de una sociedad de bolsa
24-3a Factores que afectan los fl ujos de efectivo
24-3b Factores que afectan la tasa de rendimiento requerida por los inversionistas
24-4 Exposición de las sociedades de bolsa al riesgo
24-4a Riesgo del mercado
24-4b Riesgo de la tasa de interés
24-4c Riesgo crediticio
24-4d Riesgo cambiario
24-4e Efecto del apalancamiento fi nanciero en la exposición al riesgo
24-5 Efecto de la crisis crediticia en las sociedades de bolsa
24-5a Apoyo del gobierno a Bear Stearns
24-5b Quiebra de Lehman Brothers
24-5c Impacto de la crisis en la reforma regulatoria
25: Operaciones de seguros y fondos de pensiones
25-1 Antecedentes
25-1a Determinantes de las primas de seguros
25-1b Inversiones de las compañías de seguros
25-1c Regulación de las compañías de seguros
25-2 Operaciones de seguros de vida
25-2a Propiedad
25-2b Tipos de seguros de vida
25-2c Fuentes de fondos
25-2d Capital
25-2e Usos de los fondos
25-2f Administración de activos de las compañías de seguros de vida
25-2g Interacción con otras instituciones fi nancieras
25-3 Otros tipos de operaciones de seguros
25-3a Seguros contra daños y de propiedad
25-3b Seguros médicos
25-3c Seguros para las empresas
25-3d Seguros de bonos
25-3e Seguros hipotecarios
25-4 Exposición al riesgo de las compañías de seguros
25-4a Riesgo de la tasa de interés
25-4b Riesgo crediticio
25-4c Riesgo del mercado
25-4d Riesgo de liquidez
25-4e Exposición al riesgo durante la crisis crediticia
25-4f Rescate de AIG por parte del gobierno
25-5 Valuación de una compañía de seguros
25-5a Factores que afectan los fl ujos de efectivo
25-5b Factores que afectan la tasa de rendimiento requerida por los inversionistas
25-5c Indicadores de valor y desempeño
25-6 Antecedentes de los fondos de pensiones
25-6a Fondos de pensiones públicos en comparación con los privados
25-6b Plan de beneficios definidos en comparación con el plan de contribuciones definidas
25-6c Participación de los fondos de pensiones en el mercado fi nanciero
25-6d Regulación de las pensiones
25-7 Administración del fondo de pensiones
25-7a Administración de los portafolios asegurados en comparación con los portafolios fi duciarios
25-7b Administración del riesgo del portafolio
25-7c Control corporativo de los fondos de pensiones
25-8 Desempeño de los fondos de pensiones
25-8a Determinantes del desempeño del portafolio de acciones de un fondo de pensiones
25-8b Determinantes del desempeño del portafolio de bonos de un fondo de pensiones
25-8c Evaluación del desempeño
25-8d Desempeño de los administradores del portafolio de pensiones
Parte 7 Problema integrador: Evaluación de la in uencia de las condiciones económicas a través de las unidades de los conglomerados financieros
Autoevaluación final
Apéndice A
Apéndice B
Glosario
Índice analítico