Die Bewertung von DM-Zinsswaps: Zinsdifferenzen zwischen DM-Swaps und DM-Anleihen

✍ Scribed by Wolfgang Kirschner (auth.)

• Publisher: Deutscher Universitätsverlag
• Year: 1998
• Tongue: German
• Leaves: 302
• Edition: 1
• Category: Library

✦ Synopsis

Der Markt für Zins- und Währungsswaps ist durch ein stürmisches Wachstum gekennzeichnet. Bisher liegen wenige Forschungsarbeiten vor, die den deutschen Markt umfassend charakterisieren. Ausgehend von den grundlegenden Merkmalen des Marktes für DM-Swaps definiert Wolfgang Kirschner Swapspreads und Methoden zu ihrer Berechnung. Grundlage der Spreadanalyse ist hierbei ein Arbitragemodell in einem Kapitalmarkt mit Friktionen. Der Autor zeigt, ob und warum signifikante Swapspreads existieren, wie sich Swapspreads verändern und auf welche Ursachen sie zurückzuführen sind. Bewertungsunterschiede zwischen DM-Zinsswaps und DM-Anleihen resultieren im wesentlichen aus Wertpapierleihgebühren, Kosten der Eigenkapitalunterlegung sowie der Volatilität von Zinssätzen.

✦ Table of Contents

Front Matter....Pages I-XXIV
Problemstellung, Ziel der Arbeit und Überblick....Pages 1-5
Begriffsbestimmungen und grundlegende Merkmale des Marktes für DM-Zins- und Währungsswaps....Pages 7-22
Berechnungsmethoden, Datenbasis und Entwicklung der DM-Swapspreads....Pages 23-52
Entwicklung des DM-Swapmarktes....Pages 53-72
Swapspreads in einem vollkommenen und unvollkommenen Kapitalmarkt....Pages 73-106
Swapspreads und Kreditrisiko....Pages 107-141
Swapspreads und Wertpapierleihe sowie Futuregeschäfte....Pages 143-204
Swapspreads und bilanzielle sowie steuerliche Besonderheiten....Pages 205-216
Swapspreads und Liquiditätsbeschaffung....Pages 217-238
Zusammenfassung und Schlußbemerkung....Pages 239-243
Back Matter....Pages 245-283

✦ Subjects

Economics/Management Science, general